Levenscyclusfondsen, alias Target Date Funds, alias Life Cycle Funds. Ze lijken in de VS beter aan te slaan dan in Europa, waar de interesse sluimert en mensen nog altijd op hun staatspensioen vertrouwen.
Hoe dichterbij de datum van zijn spaardoel, meestal zijn pensioen, des te meer hij kan overstappen op relatief veilige obligaties en zelfs spaarproducten om de behaalde winst vast te houden. Niet iedereen wil de moeite doen om zelf zijn beleggingsportefeuille voortdurend aan te passen, en daarom hebben Amerikaanse fondsaanbieders hier producten voor ontwikkeld: de levenscyclusfondsen.
De managers van deze fondsen, die vaak een horizon tot 40 jaar hebben, drukken dus het risico naarmate de eindstreep in zicht komt. Voor beleggers die weinig tijd en/of expertise hebben, is het een – in ieder geval op papier – alleraardigst alternatief. Niet voor niets brak Auke Plantinga (faculteit economie en bedrijfskunde van de RUG) er afgelopen maand in een van zijn columns nog een lans voor. Met name in de VS, waar jongeren bij gebrek aan een goed staatspensioen eerder gedwongen worden om aan een eigen pensioenvoorziening te denken, zijn de levenscyclusfondsen populair.
Desinteresse
Ondanks het goede idee is de interesse van Europese beleggers en vermogensbeheerders echter zeer wisselend. J.P. Morgan sloot deze maand vijf levenscyclusfondsen met een looptijd tot 2035, omdat er te weinig geld mee werd opgehaald. De Amerikanen verwachtten niet dat de interesse aan onze kant van de oceaan nog gaat groeien in de toekomst en dus werd de handdoek geworpen. Ook de Duitsers van DWS sluiten in november drie ’Zukunftsfonds’.
In ons land sloot Robeco vijf van zijn in totaal zeven Life Cycle Funds in augustus, maar naar eigen zeggen omdat het maximaal aantal uit te geven aandelen was bereikt. „We gingen ten onder aan ons eigen succes”, lacht Ronald Florisson. „Sinds kort zijn de fondsen dan ook weer te koop, daar was alleen een kleine administratieve wijziging voor nodig, vandaar het oponthoud.” Eerlijkheid gebied wel te zeggen dat ook de Robecofondsen geen bizar grote omvang kennen, gezamenlijk bevatten ze €11 miljoen.
Andere Nederlandse levenscyclusfondsen zijn minder succesvol, heet het in de wandelgangen. De naar verluidt grootste aanbieder in Europa, Fidelity, spreekt juist zijn vertrouwen uit in dit product, dat volgens hoofd verkoop in ons land, Paul van Olst, naadloos aansluit op de groeiende individualisering van de pensioenwereld, waar mensen steeds meer zelf moeten, kunnen of willen regelen. Fidelity biedt in heel Europa en Azië 7 fondsen aan, met een gecombineerde omvang van €480 miljoen. U belegt dus in hetzelfde fonds als een Duitser, Spanjaard of Koreaan. Overigens is die paar honderd miljoen nog een peulenschil bij de bakermat van dit soort individuele pensioenfondsen, de VS, waar bijna een biljoen (Engels: trillion, 1 met 12 nullen) dollar in dit soort fondsen zit.
Lees verder en het gehele artikel op overgeld.nl
